Los intereses de la deuda son deducibles para efecto del pago de impuestos. De acuerdo a la teoría financiera moderna, en un mundo sin costos de insolvencia, el valor de la empresa con deuda se incrementa por el valor del ahorro de impuestos originados por los intereses.
La correcta valoración de estos ahorros de impuestos se ha convertido en un tema complejo y de controversia entre los expertos en finanzas. No existe un modelo ni una tasa de descuento que sea indiscutible y que dé una solución integral al problema. En un estudio, Fernández (2002) hace referencia a 23 teorías que reclaman su validez.
La correcta valoración de estos ahorros de impuestos se ha convertido en un tema complejo y de controversia entre los expertos en finanzas. No existe un modelo ni una tasa de descuento que sea indiscutible y que dé una solución integral al problema. En un estudio, Fernández (2002) hace referencia a 23 teorías que reclaman su validez.
