Si la empresa o proyecto tiene acceso a deuda con una tasa de interés subsidiada o concesional respecto a las tasas del mercado, se genera un beneficio adicional con el endeudamiento. La deuda crea el valor a travéz del ahorro de impuestos, a tasas de interés subsidiadas los ahorros de impuestos serán menores debido al menor costo de la deuda, pero son compensados con el beneficio del subsidio. Este efecto neto debe ser medido y por lo tanto las formulaciones para la valoración deben considerarlo.
